Что такое Фонд благосостояния
Фонд национального благосостояния РФ служит важной экономической «подушкой безопасности», предназначенной для защиты и поддержки стабильности страны в периоды финансовых потрясений. Этот фонд, являющийся частью федерального бюджета, финансируется за счет налогов с доходов нефтегазовой отрасли, включая продажу нефти, газа и продуктов их переработки. Эти средства учитываются отдельно от прочих поступлений государственного бюджета (ст. 96.10 БК РФ).
| Да, конечно, чем больше, тем лучше | 72 |
| Нет, лучше деньги пускать на текущие нужды | 45 |
История ФНБ началась с создания Стабилизационного фонда в 2004 году, который создавался с целью обеспечения экономической стабильности государства. В 2008 году этот фонд был разделен на Резервный фонд и Фонд национального благосостояния. Спустя десять лет Резервный фонд был исчерпан и ликвидирован, его функции и ресурсы перешли к ФНБ.
Основные задачи ФНБ состоят в:
- Обеспечении стабильности пенсионной системы России, в частности покрытии ее бюджетного дефицита.
- Компенсация дефицита федерального бюджета.
- До закрытия программы в 2015 году, государство осуществляло софинансирование пенсий, удваивая размер добровольных взносов, вносимых в ранее существовавший ПФР.
ФНБ также направляет средства на реализацию важнейших инфраструктурных инициатив. В числе приоритетных направлений — обновление ж/д сети, устранение цифрового дисбаланса в отдаленных населенных пунктах, а также строительство установок для экстракции и переработки газа, включая заводы по выпуску сжиженного природного газа в Ямальском регионе. Детальный перечень таких проектов представлен на официальном сайте правительства.
Управление ФНБ осуществляется Министерством финансов РФ с передачей части полномочий Центральному банку России. На сайте Минфина регулярно публикуется информация о динамике поступлений и расходов фонда, его общем размере и другие важные данные. На сентябрь 2024 года размер ФНБ составляет примерно 12 165,77 млрд рублей, что эквивалентно 133,42 миллиардам долларов США (6,4% от ВВП России).
Как формируется Национальный фонд России
Фонд национального благосостояния России, как мы уже отметили выше, является важным финансовым институтом, предназначенным для укрепления экономической стабильности страны. Этот фонд накапливает средства через два основных источника — доходов от налогов и доходов от инвестиций.
- Доходы от налогов. Крупные нефтегазовые компании, занимающиеся добычей и переработкой углеводородов, вносят значительный вклад в бюджет страны через налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ), таможенные пошлины и акцизы. Однако особое значение имеют так называемые сверхдоходы. Эти доходы представляют собой сумму, превышающую заранее установленный уровень доходов, ожидаемых от продажи нефти и газа.
- Доходы от инвестиций. ФНБ также увеличивает свои объемы за счет инвестирования средств в различные активы, включая ценные бумаги, банковские депозиты, а также в золото и валюту.
Важно! Государственный бюджет формируется на основе прогнозов, включая ожидаемые поступления от нефтегазовой отрасли. Эти прогнозы строятся на таких параметрах, как цена на нефть марки Urals, стоимость экспорта природного газа и курс доллара США к рублю.
В таблице ниже приведен расчет базовых цен на нефть за последние годы и их ежегодное увеличение на 2%, которое определяет порог, выше которого любые доходы считаются сверхдоходами и направляются в ФНБ:
|
Год |
Базовая цена на нефть (USD за баррель) |
|
2017 |
40.00 |
|
2018 |
40.80 |
|
2019 |
41.62 |
|
2020 |
42.45 |
|
2021 |
43.30 |
|
2022 |
44.16 |
|
2023 |
45.04 |
Это правило позволяет определить, какая часть доходов от продажи нефти и газа является сверхдоходом. Если фактические поступления превышают эти базовые значения, то разница переводится в ФНБ, способствуя его росту и укреплению финансовой устойчивости страны.
Пример из практики:
Для примера расчета сверхдоходов, направляемых в Фонд национального благосостояния России, рассмотрим следующие значения: базовая цена нефти на 2023 год составляет 45,04 доллара за баррель, а фактическая рыночная цена — 70 долларов за баррель. Разница в цене составляет 24,96 доллара за баррель и именно она именуется сверхдоходом. При экспорте 5 миллионов баррелей нефти в день, дневной сверхдоход достигнет 124,8 миллиона долларов. За месяц, предполагая 30 дней экспорта, общий сверхдоход составит примерно 3,744 миллиарда долларов. Эти средства направляются в ФНБ, что и позволяет сформировать резервный фонд РФ.
Как используются средства ФНБ
Правила использования средств ФНБ определены Постановлением Правительства РФ №18 от 19 января 2008 года. Так, согласно нормативному акту, Фонд народного благосостояния может инвестировать в различные финансовые активы, включая:
- рубли и валюту иностранных государств;
- золото, хранящееся на безымянных счетах в Центральном банке РФ;
- долговые обязательства, которые возникли перед Россией у других стран, включая кредитные соглашения и ценные бумаги;
- ценные бумаги российских компаний, задействованных в государственных инфраструктурных проектах;
- банковские депозиты и средства на счетах;
- инвестиционные паи.
До 2015 года доходы, полученные от управления активами ФНБ, поступали прямо в сам Фонд. Однако с 1 февраля 2016 года, после внесения изменений в БК РФ, эти доходы теперь направляются непосредственно в основную часть федерального бюджета России. Эти ресурсы будут использованы для финансирования текущих госнужд до 1 февраля 2025 года.
Правительство РФ определяет предельные доли размещения средств ФНБ в разных категориях активов. Если размер Фонда превышает 7% от прогнозируемого ВВП страны, то дополнительные средства могут быть направлены на финансирование специально утвержденных правительством проектов. Например, в мае 2022 года из ФНБ было выделено более 3 млрд рублей на покупку облигаций Фонда содействия реформированию ЖКХ, что поддержало строительство и модернизацию инфраструктурных объектов в соответствии с утвержденным Перечнем Правительства.
Стратегия формирования ФНБ
Инвестиционная стратегия ФНБ адаптируется к текущим экономическим, политическим и рыночным условиям, поэтому корректируется в зависимости от изменений. Например, в последнее время произошло значительное изменение в структуре валютных активов фонда в ответ на инфраструктурные риски и санкционные ограничения.
- С 2021 года ФНБ изменил свою валютную политику, прекратив покупать доллары США, а начиная с конца 2023 года, и евро. Вместо этого фонд начал активно вкладываться в китайские юани, которых на сегодняшний день насчитывается 227,6 миллиона в резервах фонда.
- К апрелю 2024 года в составе активов ФНБ также находится приблизительно 335 тонн золота, хранящегося в обезличенном виде в Центральном банке РФ.
- Основная часть денежных средств управляется через депозиты в государственном ВЭБ РФ, где размещено 657,826 миллиардов рублей.
Акции российского рынка также составляют значительную часть инвестиционного портфеля ФНБ. В него входят акции крупнейших компаний: ОАО «РЖД», АО «ДОМ.РФ», ПАО «Аэрофлот», Банк ВТБ и пр.
Более того, значительные средства фонда направлены в российские облигации. Инвестиции включают долговые обязательства таких организаций, как «Росавтодор», «Ростех», «Фонд развития территорий» и «НЛК-Финанс», превышающие один миллиард рублей.
Частые вопросы
В ответ на геополитические изменения, ФНБ прекратил покупку валют недружественных стран и увеличил инвестиции в юани и другие стабильные активы, чтобы минимизировать риски и сохранить стоимость резервов.
Фонд поддерживает стабильность пенсионной системы России, направляя часть своих средств на покрытие дефицита бюджета СФР, особенно в периоды, когда налоговых поступлений недостаточно для финансирования текущих выплат.
Проекты для финансирования через ФНБ выбираются на основе их стратегической важности для экономики страны и потенциального воздействия на улучшение жизненных условий граждан, при этом утверждение происходит на уровне Правительства РФ.
Заключение юриста
Фонд национального благосостояния в 2024 году был создан с целью обеспечения экономической стабильности и поддержания социального благополучия страны. Благодаря разнообразию инвестиционных направлений, ФНБ способен минимизировать риски и обеспечивать устойчивость финансовой системы даже в периоды глобальных экономических потрясений. Инвестиции в инфраструктурные проекты и стратегические отрасли экономики способствуют долгосрочному развитию, создавая предпосылки для роста национального благосостояния. Таким образом, Фонд не только защищает, но и активно приумножает ресурсы страны, служа залогом ее процветания и надежности.
